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pk10中10是几路

2019-05-12 20:34:25

三大股指持续调整 基金经理称回调是建仓白龙马股良机

杨德龙:市场调整是建仓白龙马股良机

周三,沪深两市出现了低开高走的走势,延续了昨天尾盘的反弹,逐步走出了周一大跌带来的阴影,投资者的信心也得到了有效的提振。周一受到利空消息的影响,沪深两市大幅下挫,很多投资者信心受到沉重打击,当时我就指出,A股市场已经形成了牛市的格局,震荡上行的态势并没有改变。虽然受到短期消息的影响,但是这个利空消息可能会在近期逐步得到消除。因此本次市场的调整是非常好的一个建仓机会,建议投资者调整状态积极加仓。3000点之下都属于历史大底的位置,市场将很快回到3000点之上运行。

在今年1月2号我提出2019年“十大预言”,当时就讲到,在影响市场的一些利空消息边际改善之后,A股市场将重回3000点之上运行。在一季度市场就提前实现了十大预言的目标,上证指数最高到3280点,冲击3300点整数关口。市场的信心得到了有效的提振,向上的态势已经是确立。

一些影响市场的短期消息仅仅增加了市场的波动,但是并不会改变A股向好的大趋势。在牛市里面,只有坚信牛市的人才能够赚到钱,因为牛市也不是一帆风顺的,中间会受到很多次利空消息的冲击,或者是一些获利回吐的压力所形成的震荡。市场的震荡正是做出超额收益的机会,每轮调整其实都是一个很好的建仓时机。所以建议投资者在市场震荡的时候要保持信心和耐心,不要一看到市场调整就急于割肉,这样反而会使得投资亏损扩大,反而很难获利。

下周MSCI将提高A股的纳入因子,这无疑会进一步加大外资流入的力度。过去三年外资逐步加速流入A股市场,去年外资流入A股的资金量达到2942亿,今年流入的资金量也超过了一千多亿。在MSCI提高A股的纳入比例之后,预计全年外资流入A股的量可能会达到5000亿左右,这无疑对A股的上行提供了弹药,同时有利于提振市场的信心。

上周末我第四次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,股神巴菲特和他的搭档芒格一如既往地看好中国经济和股市的未来。巴菲特表示,虽然过去对中国股票有所投资,但是投资的力度不够,未来15年内将大量增加对中国A股股票的配置比例。这也反映了大多外资的想法。中国作为世界第二大经济体,很多外资之前对A股的配置比例过低,实际上是错过了中国经济高速增长,以及中国企业走向国际化的机遇。未来十年将是中国资本市场大发展的十年,而A股市场将迎来难得的发展机会,这将进一步吸引外资的流入,从而带动A股市场不断的走高。

现在A股的国际化程度越来越高。沪港通、深港通的开通,加上外管局取消了QFII每月汇出的资金的限制,外资流进流出的通道已经完全打通,解决了外资的后顾之忧,将来外资流入的速度势必会加快。特别是在A股纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数、以及标普道琼斯指数之后,外资对A股的配置从之前可以买变为必须买。这是因为很多外资的业绩比较基准就是MSCI新兴市场指数等国际指数。

从市场的风格来看,绩优白马股依然是一个引领市场回升的重要板块。业绩为王是当前最重要的选股思路,只有业绩能够兑现的一些绩优股才能够有持续的表现力。而绩差股和题材股无疑是逐步的被边缘化,甚至可能会有退市的风险。自今年4月18日达到1955.79点高位以来,ST概念板块已经连续走出多日阴线。4月1日至5月8日,ST概念指数累计下跌180.16点,跌幅达10.33%,而去年同期仅回调3.54%。今年第一季度ST概念板块累计大涨350.89点,涨幅达25.19%,炒作迹象明显,但在披露年报之后,股价大幅下挫。

过去三年,白龙马股的表现可圈可点。我提出的白龙马的概念,即白马家行业龙头,已经逐步的深入人心。以茅台、五粮液为代表的白龙马股股价不断创出历史新高,这本身就证明市场对于白龙马股股权价值的认可度在逐步的提升。经过了40年改革开放之后,我国各个行业基本上都已经度过了自由竞争阶段,进入到寡头垄断阶段。行业前三到前五名的公司几乎垄断了整个行业60%以上的市场份额。在行业科技稳定之后,通过投资实业和这些行业龙头竞争是非常困难的。(杨德龙宏观策略研究)

上投摩根朱晓龙:从4个方面看到权益资产具备长期价值

针对A股市场近期的剧烈波动,上投摩根研究总监、上投摩根策略精选基金的基金经理朱晓龙认为,波动是股市发展中正常的一部分。过去一年中国市场的变化更应让市场提振信心:经济增长的韧性很强、结构转型更加坚定、经济抵御风险能力提升、市场估值合理。

朱晓龙分析,相较2018年,当前投资者可以从四个方面看到中国权益资产的长期价值:第一,无论是从一季度GDP数据还是最新发布的PMI数据,以及来自其它方面的数据都显示,中国经济有较强的韧性,这会支撑权益资产的长期价值;第二,在一季度GDP数据分解中,消费对经济增长的贡献达到65%以上,而投资和出口的比重也更加合理,这说明中国经济结构转型的趋势不变,效果也在逐渐显现;第三,经历此前的调整,整个中国经济抵御风险的能力也大为提升;第四,今年以来,A股市场明显上涨,但整体估值仍处于合理区间,在市场大幅波动之后,长期的估值优势更加显著。

基于上述原因,朱晓龙明确指出,面对市场的短期波动,投资者应更加关注市场的长期价值和投资机会。投资者可以通过对经济周期自上而下的分析和研究,利用资产的多元配置和行业均衡配置,在严控组合波动的背景下,更好地追求长期回报。此外,还可以采用高股息策略进行布局。(中证网)

华泰柏瑞基金牛勇:企业盈利存改善空间 优选头部公司

对于当前的宏观经济走势,牛勇具体分析表示,3月份PMI回升至50.5,结束了2018年8月以来的下降趋势,且环比回升幅度在过去几年里处于高位,意味着这不仅仅是季节性反弹;PMI分项中生产指数回升最多,显示企业在宏观预期稳定下复工明显。4月PMI较3月小幅回落0.4个百分点,仍位于荣枯线以上。

从3月份社融数据也可以看到,在货币政策避免“大水漫灌”但维持略偏松的环境下,企业和居民中长期贷款明显复苏,当月分别新增超过6500亿元和4600亿元,货币传导机制正逐步被打通。另外一些数据也能验证经济正在复苏,如3月工业增加值同比增速反弹至8.5%的高位,较1-2月累计增速提高3.2个百分点。必须消费品回升明显,与经济周期相关性更强的可选性消费也有所回升,除了汽车降幅收窄尚没有增速转正外,其他包括家电、家具、建材等均出现较为明显的复苏迹象。

对于房地产销售的回暖,牛勇说,3月份以来,占比超过30%的一线地产销售额增速显著回升;三四线地产销售目前仍存在不确定性,主要在于棚改效应后,三四线地产销售面临高基数的压力,不过历史上一二线销售增速具备一定领先效应。

综合以上诸多指标,牛勇认为,当前处于经济复苏周期的开始阶段,考虑到上市公司盈利底相对于经济底有一定的滞后期,预计2018年四季度和2019年一季度将是盈利增速下滑最快的阶段,从今年二季度开始单季度增速逐季恢复概率较大。

他进一步表示,减税为主的积极财政力度逐步加大,2019年继续减税费目标2万亿元,将影响到上市公司损益表。据卖方研究机构测算,2019年上市公司在减税下的利润改善超过2000亿元,占全部利润比例约6.0%。“减税对企业利润的贡献,叠加经济复苏的推动力,预计2019年A股盈利增速能够达到5%-10%。”牛勇表示。

优选头部公司

基于对经济复苏的预期,牛勇表示,依旧看好后阶段市场表现,尤其是与经济基本面相关度高的行业,如可选消费、一二线地产板块等。至于部分人士所担心的CPI上行问题,他认为,猪肉价格对于CPI的拉动是局部性的,PPI增速仍在0附近,价格温和上涨伴随着企业盈利复苏,从大类资产配置角度而言是利好权益类资产的时期。

对于未来选股的方向,牛勇表示,看好行业优质头部公司的表现,选择基本面改善品种。头部公司由于在行业的优势地位,衰退周期盈利相对较好并借机扩大份额,复苏周期中更容易获得行业机会。“实际上我们发现,机械、水泥等行业的一些龙头公司,体现出了相当强的抗周期能力。而随着经济企稳复苏,这类公司又能进一步分享经济复苏所带来的弹性。”

他同时表示,各行业中由于治理改善、技术进步、需求改善、重要收入等带来的基本面改善机会,也可能提供超额收益机会,包括需求持续扩张的新兴行业如新能源汽车等。(中证网)

稿源:pk10精准投注计划  作者:Admin

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