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北京赛车五码走势技巧

2019-05-12 20:43:24

中国证券报·中证网

吴玉华

今年货币政策相机抉择的主要考量是经济增长,其最重要的中间目标是信用投放;松紧适度原则下,市场需要进一步通过基本面的锚去判断货币松紧程度。3月国内宏观数据优于市场和政策预期,逆周期政策预期下行是4月A股调整的主因之一;而5月中旬左右披露的4月宏观数据预计会明显转弱,将重新点燃货币等政策的宽松预期。

而利多因素5月下半月集中落地。首先,考虑到MSCI5月审议会议和后续执行时滞,A股纳入因子从5%提升至10%后,预计5月中旬后外资会重新恢复稳定流入的状态。其次,5月底公布的工业企业利润将明确今年增值税调整的大概影响,预计大部分行业的利润改善弹性在2-4%之间。综上,预计5月中旬国内宏观数据公布前后,就是布局A股今年第二轮上涨的最佳战略配置时点。

截至2019年年底,A股增量资金的前3大来源是外资、回购、保险,其投资风格都更偏好价值蓝筹。外资是增量资金的绝对大头,预计还将流入5200亿元左右,在5、6月流入1200亿元,恢复至1、2月整体水平。增量资金的结构决定了第二轮上涨风格更偏价值,我们更看好沪深300指数在本轮上涨中的表现。

外资偏好的“头部品种”值得持续关注。建议拥抱价值,布局3条主线。首先是外资偏好、地产销售、通胀预期等逻辑支撑下的大消费板块,包括:后地产可选消费,如家电、家居、汽车等;前期滞涨且业绩稳健向好的医药白马;通胀预期驱动的必选消费,如畜禽养殖、超市等。其次,金融板块依然有底仓配置的价值,特别是银行。另外,今年3月以来,国企改革动作不断,包括计划推出第四批混改、发布国有资本的授权经营体制改革方案等,国企改革进程或明显加速,建议持续关注。

稿源:北京pk拾赛车官网ios  作者:Admin

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