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2019-05-12 22:07:57

越跌越买、调仓换股?大跌后公募、私募基金这样打算盘

A股市场意外遭遇“黑色星期一”。

面对市场大跌,公私募机构整体相对淡定。多家私募机构分析称,市场悲观恐慌情绪宣泄过度,短期A股值得“越跌越买”。多位公募人士则表示,4月下旬以来市场整体表现较弱,但A股长期运行仍然相对乐观。

  私募:越跌越买

上海汇利资产总经理何震表示,今日市场大跌,主要是消息面上出现了一些超预期的潜在利空。而之前市场对于外部消息面的普遍预期,一直都偏向于乐观。“一方面,五一假期前A股市场自身的调整压力仍没有释放完毕;另一方面,在今天盘前利空消息传出后,市场‘宁信其有’,对消息面上的黑天鹅事件做出反应,也在情理之中”。

何震表示,从5月全月和更长时间维度来看,A股市场再度跌破沪综指2440点前低将是小概率事件。短期而言,今天沪综指急挫至2900点附近之后,已经逼近本轮A股涨幅(2440点至3288点)的“半分位”,短期内进一步向下的空间预计不大。何震指出,经过本轮的大幅杀跌后,市场主流资金未来预计还会聚焦在白马蓝筹、绩优股等方面,多数中小市值个股整体表现仍然会相对偏弱。

深圳上善若水资产董事长侯安扬表示,在宏观经济数据回暖背景下,外部消息面出现风险因素引发的市场大跌应该是买入机会。侯安扬认为,目前的A股市场,估值便宜才是最核心因素。尽管进入调整状态,但后期市场机会远大于风险。

公募期待调仓、补仓时机

上海某公募基金研究员表示,周一市场跌幅较大,但预计恐慌性下挫不会持续太久,深度下跌是调仓、补仓的机会。

北京某公募人士表示,市场短期出现异常波动,反而给了一些股票更好的上车机会。今天的操作主要是调仓,将前期涨幅很高、今天跌幅不大的仓位调整成被过分冲击的好股票,整体仓位没有下降。

北京另一公募基金经理表示,虽然市场短期大幅震荡,但当前A股并没有充分反映资本市场健康发展的预期,也没有充分反映经济企稳、盈利改善的预期。随着减税降费带来的上市公司业绩触底回升,叠加金融供给侧改革、注册制实施、科创板示范效应带来的资本市场健康发展,A股有望再上一个台阶。

他认为,目前市场多空分歧较大,最大差别是角度。空方注重短期影响因素,包括货币政策的边际变化、流动性环境、海外因素影响等等,这些因素变化比较快,对投资者短期情绪影响也比较大。多方注重的是长期走势,当前经济已经出现企稳的迹象,高质量发展是必然趋势。A股很多优质公司估值处于合理偏低的水平,投资价值凸显。长期来看,中国资本市场健康发展,很多具有全球竞争力的公司估值将进一步提升。

也有公募基金经理相对谨慎。一家具有较强国际视野公募基金负责人表示,一般来讲,海外有“Sell in May(五月卖出)”的说法。今年的市场环境相比往年更为复杂,包括全球经济的复苏进程、国内经济所处的位置、潜在的通胀压力等等。相对来讲,市场对于后市还没有那么清晰,“所以今年和往年最大的不同,就是不确定性比较大。”

他认为,今年一季度以来,A股和海外市场都积累了比较大的涨幅,这对应的是宽松的预期。不过,最近由于经济数据还不错,国内外的货币政策都有些微调。因此,5-6月应该是一个大幅震荡的阶段,波动率将显著上升。

机构“弹药”充足

最新统计数据显示,目前公募基金在ETF申购资金、现金资产等方面的弹药依旧相对充足。

Wind数据显示,4月22日至4月30日,虽然市场连续调整,但投资于A股的权益类ETF份额大幅增长49.78亿份,主要指数ETF份额均有显著增长。

近期主要指数ETF份额变化

数据来源:wind,统计区间:4月22至4月30日

仓位方面,根据Wind测算,4月30日偏股混合型基金的股票仓位为80.59%,较4月高点有所回落。

今年以来偏股混合型基金股票仓位测算

(本报记者:王辉 林荣华 叶斯琦)

稿源:北京pk10犯法吗  作者:Admin

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