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2019-05-12 22:38:41

小摩:重申渣打(02888)为首选股,予目标价85港元

摩根大通发表报告指出,基于渣打集团(02888)首季业绩表现,微调本已高于市场的每股盈利预测,2019至2021年每股盈利预测高于市场10%至14%,拨备前盈利预测也高于市场预测的3%至6%。

该行认为,资本回报及拨备前盈利增长驱动渣打每股盈利上升,并对渣打股价进一步上升空间持正面态度,由于营运杠杆正面,公布10亿美元回购计划后资本生成透明度提升。进入第二季贷款增长及市场信心回复将为正面推动因素。

该报告维持予渣打“增持”评级,续为首选股,目标价为85港元。

花旗:蒙牛(02319)新主席了解内需市场影响正面,重申为行业首选,维持“买入”评级

花旗发表报告指出,蒙牛(02319)在4月29日公布由陈朗接任于旭波成为公司主席,相信本次主席变更是由于蒙牛大股东中粮集团的高级管理层工作调动。

该行表示,陈朗在华润集团任职期间长期参与消费者相关业务,了解中国消费市场并有前瞻性看法。预期蒙牛首席执行官卢敏放将在董事会和战略股东(包括中粮集团和达能)的支持下,继续执行高端化战略。

花旗重申蒙牛为中国消费必需品行业的首选,目标价35.66港元,维持“买入”评级。该行预期蒙牛今年的销售可有12%增长,毛利率上升90点,核心盈利增长加速至25%(2018年增速为15%)。

汇丰:维持中铁建(01186)“买入” 近期股价弱势是购入机会

汇丰研究发表报告,降中铁建(01186)2019-20年每股盈利预期分别11%及7.9%,以反映高融资成本和拨备,目标价由18元降至16.5元,评级维持“买入”,并认为近期的股价弱势是购入机会。

该行认为基建投资额首季升4.1%,仍是低于增长潜力,预期未来数季的增长将会达到GDP增长的水平。

该行指,今年的项目融资较去年容易,而且相信对GDP增长有稳定作用;首季中铁建的每股盈利增长为11.5%,符合预期,PPP项目收入升20%,相信可改善今年的盈利能力。

该行引述管理层指,今年的借贷成本已见较利好的趋势,而首季的高行政费不反映全年的情况,因此该行预期未来数季的每股盈利表现会有改善。

花旗:重申中联重科(01157)“买入”评级,升目标价至5.4港元

花旗发表研究报告表示,中联重科(01157)今年首季实现盈利10亿元人民币(下同),同比增长166%,超出市场预期。核心盈利同比增长192%至8.2亿元;收入增长42%至90亿元。毛利率上升468个基点至30%;经营现金流增长至实现19亿元流入。

该公司首季业绩表现乐观,主要是因为工程机械需求强劲,混凝土机械的收入同比上涨约25%,塔式起重机则同比升70%,汽车起重机则增长约85%。

在中联重科的盈利表现有所转势后,该行将其目标价由原来的5.27港元上调至5.4港元,相当于预测市盈率13倍。基于其更高的收入及毛利率预期,将2019至2021年核心盈利预测分别上调约10%、9%及8%。花旗重申其“买入”投资评级,认为该公司具有良好的定位。

大和:升长城汽车(02333)目标价至6.1元 评级升至“持有”

大和发表研究报告,为反映2019至2021年盈利展望改善,大和上调长汽(02333)估值计算基础,由今年预测市盈率6倍上调至9倍,目标价相应由4元升至6.1元,评级由“沽售”升至“持有”,预期其盈利增长稳定但没惊喜。

由于F系列额外销量贡献及旧型号促销,长城汽车首季销量按年升11%至28.4万辆,显著跑赢大市(按年跌14%)。展望未来,大和预期公司销售将持续强劲。

大和将长汽2019至2021年每股盈利预测上调1%至13%,以反映首季销量好过预期,并将期内各年销售预测由原先的104-112万辆提升至118-122万辆,不过,期内毛利率预测则由14.2-14.4%,降至13.8-14%,该行称因为来自低毛利电动车贡献上升。

汇丰:维持东航(00670)“买入”评级,升目标价至6.8港元

汇丰研究发表报告称,东航(00670)首季盈利增长1.2%表现逊色,主要受新会计政策的利息支出增加,以及汇兑收益降低影响。

东航管理层预期今年暑假可用座位公里数(ASK)升12%,同时预期5月份部份航线,如北京-上海的加价可获批。另外,估计增值税的减免可带来2亿人民币正面影响。至於737 MAX的问题目前亦正在磋商。

该行升其2019-21年盈利预期分别12-17%,以反映民航发展基金费用的降低,目标价由6.7港元升至6.8港元,评级维持“买入”。

大摩:首予新东方在线(01797)评级“增持” 目标价13元

摩根士丹利发表报告指, 首予新东方在线(01797)评级“增持”,目标价13元。

报告中称,新东方在线合作院校升级及其重点发展基础教育的安生学业水平测试(AST)网上渗透,有助其录得强劲增长,相信其网上平台Koolearn的基础教育业务收入于2018-2021年将录得102%复合增长率。

汇丰:重申亚洲水泥(00743)“买入”评级,升目标价至10港元

汇丰研究发表的报告指出,亚洲水泥(00743)首季业绩胜预期,纯利同比增85%,主要受惠销量提升以及每吨毛利较高,另外税务开支也少过预期,该行重申对亚洲水泥“买入”评级,目标价由8.5元港升至10港元。

该行指出,亚洲水泥早前曾预告首季盈利将增70-90%,期内盈利实际同比增85%至5.68亿元人民币(下同)属预测区间的高位,认为主要是受水泥价格较高所带动,尽管受农历年后需求复苏较慢拖累,期内销量仍同比增2%,表现好过预期,平均售价为每吨368元,每吨毛利达147元,两者均好过该行预期,期内有效税率仅23%也低过该行预测。

美银美林:升润啤(00291)目标价至41.6元 重申“买入”

美银美林发表研究报告,指润啤(00291)收购喜力中国的交易于4月29日完成,该行预期喜力中国业务将于5月起入帐,该行料公司短期而言对喜力中国的重心应该在于整合和交叉销售,喜力本身的销量并不是首要关注。

该行维持润啤盈利预测不变,但目标价由40元升至41.6元,以反映自由现金流增加,产品高端化及预期毛利率改善等因素,重申“买入”评级,并指2020年将有机会是公司的收成期。

德银:升中国铝业(02600)目标价至4.7元 维持“买入”

德银发表研究报告,将中国铝业(02600)的目标价上调至4.7元,维持“买入”投资评级。

报告指出,虽然铝及氧化铝表现疲弱,但中铝仍在首季取得收支平衡,主要是因为公司在成本控制上的努力。据公司财务总监透露,公司在期内将氧化铝及铝的成本分别每吨下调73元及890元人民币,下跌的幅度超过原材料价格。可见,管理层目前更为关注公司的盈利能力而非销量。

稿源:极速赛车pk10开奖记录  作者:Admin

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